保险公司

应正确面对“大而不倒”

FT专栏作家凯:现在应竭力抵制的,是为防止大企业破产而设立一套监管体系。真正需要的,是设立一套适用于大企业的解体体系,以确保其破产时能将风险降到最低。

最近,金融稳定委员会(Financial Stability Board)将9家跨国保险公司确定为GSifi。如果你对这个监管界钟爱的首字母缩略词不太懂,那么请记住GSifi指的是全球系统重要性金融机构。在保险行业寻觅GSifi纯属没事找事。在发明GSifi的概念来描述“大而不倒”的银行后,全球金融监管机构正在寻找哪些其他企业可以进入GSifi行列。

随着现代企业界变得更加互相依赖,那些倘若破产会对其他大量企业造成巨大冲击的企业也越来越多,巴里•林恩(Barry Lynn)在他的著作《Cornered》中详尽地探讨了这一主题。

全球化意味着,即便具备国际竞争力,但企业可能仍主要关注国内市场。外包意味着,供应链变得更长、更复杂,而且通常由同一行业的不同企业构成。通用汽车(GM)一旦破产将给福特(Ford)带来无可争辩的好处,但如今这些竞争对手之间互相依赖的程度是艾尔弗雷德•斯隆(Alfred Sloan)或亨利•福特(Henry Ford)无法想象的。日本大地震对日本工业的影响表明,即便很多企业的业务没有受到这场灾难的直接影响,但当无法及时送货时,及时反应式(just-in-time)库存管理方式让这些企业变得脆弱无力。

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