转眼之间,一个月以前的“钱荒”好像在最近一系列新近出台的政策面前,逐渐被人们所淡忘了。正如很多专业人士和作者本人在“钱荒”中的预测一样,中央银行的“保障”政策一出,市场马上随之稳定,上海银行间同业拆放利率(Shibor)也随之逐渐恢复了往日的平静。最近推出的放松贷款利率下限的新政策,更是把人们的注意力更多地转移到了利率市场化的深入。大家都希望随着利率市场化的深入,“钱荒”这样的小问题,自然而然就会迎刃而解了。
但是,除了反映出我们国内目前失衡的经济环境和金融体系的诸多方面之外,这次“钱荒”还凸显出金融市场风险的一个核心问题,那就是危机总是爆发在市场和监管层最没有准备的时间和地点。无论你称之为“墨菲定律”(murphy’slaw),还是称之为黑天鹅事件,其中不变的精髓在于,风险总是超过希望风险管控者的预期。
芝加哥学派的创始人,多名诺贝尔经济学奖的导师,经济学家弗兰克•奈特(Frank Knight)曾经在很久以前提出过一个为后世所深刻理解和推崇的“不确定性”的说法,后世也称之为奈特不确定性(Knightian Uncertainty).
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