最终，中国实施了算不上改革的改革。上周，中国央行取消了银行贷款利率下限。这是在利率从中央管制过渡到市场驱动的道路上迈出的一步。但这一步迈得如此之小——如此落后于市场现状，可以预期几乎不会产生任何影响。如果要称赞这项改革，我们最多可以说，它维持了改革观念的生命。
人们原本一直期望中国人民银行(PBoC)能够采取更加大胆的举措，取消银行存款利率的上限。这将是最重大的改革，但也将是最困难、最具破坏性的改革。
中国的问题是，储户想要更高的存款回报，银行则争抢储户资金，因此多数银行已经内支付了准许范围内最高的存款利率。同时，银行对外放贷受到限制，意味着贷款利率下限不存在竞争压力。
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