美联储(Fed)不久可能迎来一位新主席——这是怎样的接任时机啊。假设本•伯南克(Ben Bernanke)今年离职，他的继任者将接手一个重大政策挑战：退出量化宽松政策。
回归传统货币政策将会很棘手。首先，这件事在美联储长达100年的历史中没有先例可循。从来没有过这样的时候，在经济低迷、各国财政政策缺乏协调的情况下，包括美联储在内的全球各大央行同时推行量化宽松政策。
其次，结束QE有一个先决条件，就是要有明显证据表明经济增长和金融业状况恢复到了正常状态。尽管最新数据表明美国就业状况良好，但就目前而言，无论是在美国还是其他国家，经济好转的证据都还不够明显。
此外，如果现在结束QE的话，就必须面对大型金融集团可能无法有效运转的问题。《多德-弗兰克法》(Dodd-Frank Act)没有解决“太大而不能倒”的问题。美联储未能认识到，上世纪90年代废除《格拉斯-斯蒂格尔法》(Glass-Steagall Act)会加速行业整合，催生出更多“太大而不能倒”的机构。
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