如今宏观经济比较困难，不禁想翻翻历史理理头绪。毕竟，经济分析是经验科学，多少会有点启发的。不过，中国的历史经验其实很少，毕竟改革开放只有30多年，严重的经济低迷只有1989-1990、1998-2001两次。当时的悲观情绪比现在要严重得多，但是两次都成功渡过难关。当然，经验都是个案，每个个案都不同的，一两次成功并不能说明很多问题，也不应放松警惕。
再找历史经验的话，就要放眼国外了，1997－1998年的亚洲金融危机，是一个值得回首的案例。中国与新加坡、香港、台湾、韩国等东亚、东南亚国家在很多方面有相近之处，可借鉴之处较多。当然，四小龙是小经济体，借鉴作用可能有限，不过有经验总要看一看，聊胜于无吧。
关于亚洲金融危机的讨论，因为著名经济学家保罗•克鲁格曼（Paul Krugman）的一个广为人知的预言而更加有趣。1994年，克鲁格曼在《外交事务》（Foreign Affairs）杂志发表题为《神秘的亚洲奇迹》（The Myth of Asia's Miracle）的文章，分析亚洲四小龙的增长因素，发现东亚国家的经济增长靠的主要是要素投入的增加，也就是高劳动参与、高储蓄、高投资，而非技术进步。因为要素投入总有限度，而且边际产出递减，在这一证据基础上，克鲁格曼做出了“亚洲无奇迹”的著名论断，并预言“亚洲奇迹”难以持续。
克鲁格曼是一个雄辩的写手，在前苏联刚刚解体、东欧国家刚刚发生剧变的背景下，他把亚洲四小龙与前苏联类比，指出二者的共同之处在于经济增长当中都没有技术进步，确实让人猛然警醒。在克鲁格曼的眼里，亚洲四小龙和前苏联一样是“纸老虎”，无法对西方发达国家的经济地位形成威胁。把经济增长问题至于国际竞争的语境下讨论，亦增加了克鲁格曼文章的影响。
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