2012年11月6日，人民币兑美元即期汇率在盘中再次触及1%的涨停区间，这已经是9个交易日以来，第8次出现即期汇率达到“涨停板”的现象。究竟是什么原因，推动了人民币汇率近期的走强？
目前流行的一种观点认为，是政治原因。一种说法是，适逢美国大选以及美财政部向国会发布汇率评估报告，人民币汇率自然是密集交火的重点。为避免美国民主共和两党拿人民币汇率说事，中国政府让人民币升值以免给对方以口实。除此之外，各种各样的“政治因素”版本层出不穷。有说国内要召开重要会议，所以要各方面“维稳”，人民币汇率升值自然也是维稳表现。也有说，国际大鳄借中国换届之际，炒作“黄金十年”概念，兴风作浪推高人民币汇率，其目的纯属投机。甚至有人说，这是政治阴谋，美国政府和美联储有意再次吹高资产泡沫，特别是中国和香港的房地产泡沫，通过“金融战”和“汇率战”来搞垮中国经济。
图：政治因素多用来解释短期的汇率波动
（资料来源：香港金融管理局工作论文）
笔者并不否认政治因素对于人民币汇率波动的影响作用，早在2010年，就在研究报告中指出，尽管“2006年至2007年间，人民币汇率10次单日最大升幅中有6次与政治压力事件有关，10次单日最大跌幅中有8次与政治压力事件有关”，但“在政治压力事件过后，人民币汇率没有出现一致性的升值或者贬值趋势。”换言之，政治压力事件没有显著地系统性影响人民币汇率走势，或者通俗点讲，政治原因不能解释持续的人民币汇率变动现象。“泛政治化”解读当前的人民币汇率波动看似头头是道，实属误入歧途。这类观点无法自圆其说，难以解释以下两个重要现象：
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