由于全球投资者预期中国经济前景有所改善,重新部署其在香港的投资,令大量资金流入香港市场。伴随着资本流入,港元汇率也开始明显走强,并开始逼近7.75的联系汇率制度的下限区间,为了维护联系汇率制度,过去数周香港金管局数次进场干预。
需要指出的是,这样的情况并不是第一次发生。2009年初,随着中国经济形势的改善,大量国际资本开始重新流入香港,港币随之升值,同时港股和房地产市场也出现了明显的反弹。而在2009年全年,港币几乎维持在7.75附近,表明市场开始憧憬港币与美元脱钩。但随着中国经济的走软,以及香港金管局坚定捍卫港元联系汇率,港元汇率从2010年开始走软,市场才基本打消了对港元脱钩的投机炒作。
联系汇率不会瓦解
根据货币发行局的设计,港元兑美元即期汇率触及强方或弱方兑换保证时,金管局将入市进行干预。兑换保证承诺一但汇率触及上下限,金管局将以一个固定的汇率买卖港元或美元。在强方兑换保证方面,金管局承诺在7.75的水准向持牌银行买入美元,而弱方兑换保证方面,金管局承诺在7.85卖出美元。
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