近日,中国人民银行公开发布了《金融业发展和改革“十二五“规划》(以下简称规划),分别从完善金融调控、优化组织体系、建设金融市场、深化金融改革、扩大对外开放、维护金融稳定、加强基础设施建设等7个方面,详细阐述了“十二五”时期金融业发展和改革的重点任务。
规划内容可谓包罗万象,但细读下来,此规划中的大部分内容均在年初举行的金融工作会议上有所提及,并没有太多新的内容,不免令人有些失望。规划中的两个量化目标,目前就己经达到,2015年应该也没有什么难度。与人民币国际化相关内容,虽然没有量化目标,但目前实施已经进展颇快。
两个毫无难度的量化指标
规划大部分内容均为宏观描述,涉及到的量化指标非常有限,仅有两项,即 “十二五”时期,金融服务业增加值占国内生产总值比重保持在5%左右,社会融资规模保持适度增长;到“十二五”末,非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上。
从这两个指标来看,达到目标也毫无难度。一是“十二五”时期,金融服务业增加值占国内生产总值比重保持在5%左右。如果从历史数据分析,便不难发现,近三年这一比重均超过了目标值5%。“十一五”初期的2006年,该指标仅为3.7%,而到“十一五”末的2010年,该指标已经上升至5.2%,提高了1.8个百分点。笔者预计,伴随着未来更多支持金融业发展的出台以及服务业占比的不断提高,这一比重超过5%毫无悬念。
另一个指标是到“十二五”末,非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上。同样翻看历史数据,可以看到,这一比重在“十一五”初期的2006年为5.5%,而在“十一五”末的2010年便已经达到了12.5,去年该比重达到为14.1%,今年8月,这一比重便高达22.5%。可见,伴随着对债券市场以及股票市场的大力推广,近年来,企业的间接融资比重已有所降低。因此,这一比重目标也很容易满足,并无太大指导意义。