即使是最严重的投资泡沫，最终也会自我修正。当修正发生时，我们应当趁机调整思路——如果这里说的是美国住房市场泡沫的破灭，我们就更应当这么做。美国住房市场泡沫的破灭几乎导致全球金融体系崩溃。
美国住房市场在泡沫出现后发生的调整，似乎终于要告一段落。这已反映在房价当中，上周公布的最新Case-Shiller 20个城市房价指数较上年同期有所上升。
Case-Shiller房价指数过去曾数次给出过错误的楼市回暖信号，但此次其他数据也证明楼市在回暖。房屋建设活动趋于活跃；按照最流行的定义——即现有待售房屋库存出清所需月份数——房屋供给也在可控范围内。
我们很难将住房市场看作是一个全国性的市场。但Case-Shiller房价指数显示，最严重的房地产泡沫已经破灭了。迈阿密的低端住宅价格在2000年至2007年间上涨了241%，而目前的价位仅较2000年时高出19%，尚未赶上同期的通胀水平。在拉斯维加斯，最廉价住房的价格目前已较2000年时的水平下跌25%，而在2000年至今的这段时间里，其价格涨幅一度超过150%。
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