就在一年前，人们对新兴市场的股市还非常乐观。而如今悲观情绪开始流行，虽然还没有“一统江湖”。截至今年7月31日的一年中，标普全球广泛市场指数(S&P Global BMI)新兴市场指数累计下跌17.6%，而整体指数仅下降6.7%。那么导致新兴市场下挫的原因是什么？
部分原因在于，之前人们对新兴市场寄予了过高的期待。新兴市场经历过一场严重的危机。接二连三的打击令新兴市场国家元气大伤：资本外逃、信贷危机，以及世界贸易急剧萎缩。打击过后，中国、印度和巴西三国先后开始了势头惊人的强力反弹，其他新兴市场国家也紧随其后。
政府以令人瞩目的速度在财政和货币政策方面做出了反应，相关举措推动了经济复苏。另外，新兴市场经济体中那些规模较大的经济体外汇储备充足、企业和家庭负债率较低（这表明这些经济体已经从1997至1998年亚洲金融危机中汲取了教训），起到了稳定经济的作用。因此，这些经济体也就避免了去杠杆化，去杠杆化会削弱经济，这一点在复苏乏力的发达世界体现得十分明显。
您已阅读27%（428字），剩余73%（1155字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。