眼下有很多关于金融和经济学的胡扯。就拿周二发布的欧元区增长数据和股市反应来说吧。首先，报告德国和法国经济在第二季度没有收缩根本是错的——数据显示，德国经济在4月至6月的这个季度与首季度相比扩张0.3%，而法国经济与首季度持平，这些数据受到市场的欢迎。但这些只是初步数据。德国联邦统计局在小字说明中承认，初步的国内生产总值(GDP)结果可能与最终数据有至多半个百分点的出入，可能偏低，也可能偏高。同样，法国国家统计局(Insee)的计算是，该国GDP数据在三年后的平均修正幅度为0.3个百分点。
换句话说，德国和法国经济很有可能在第二季度出现了收缩。我们在几年里都不会知道准确答案。就目前来说，投资者只需要明白一点：没有多少经济增长可言。他们如果要欢庆欧元区经济活动出现起色就错了。就像评论人士对经济事实作简化处理一样，选股者往往忘记对股价来说什么才是重要的。与营收假设的小幅变动相比，股票估值水平对贴现率更为敏感。
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