大宗商品

金属价格“跌跌不休”的中国因素

金属价格今年一路下跌,打破了投资者信奉的“成本支撑”理论,而中国是一个主要原因。一系列因素降低了中国金属企业生产成本,进而压低了金属价格的假想底部。

它们到底能跌到多低?随着经济再次步入低迷,这个问题日益主导着金属投资者的思维。

由于广泛应用在建筑业和制造业中,铜、铝和镍等工业金属对全球经济周期的变化非常敏感。因此,随着欧洲、中国和美国的经济增长预期陆续被下调,工业金属价格已跌至多年来的低点。

用于制造飞机、汽车和碳酸饮料罐的铝的价格自今年3月以来累计下跌20%,本周一每吨1899美元的铝价已逼近2009年年末以来的最低点。用于制造不锈钢的镍的价格自今年2月以来累计下跌30%,触及每吨15450美元的三年低点。即便是看涨大宗商品的人士最看好的铁矿石,其价格自今年4月以来也累计下跌了22%。

一段时期以来,交易员和投资者一直试图确定某些大宗商品价格的底部。中国投行——中金公司(CICC)的大宗商品分析师詹姆斯•卢克(James Luke)表示:“我还记得当时人们在问镍价的支撑位在哪里,所有人都说是每吨2万美元——上次见到这一价位是在今年2月底。”

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