究竟谁是对的，是国际货币基金组织(IMF)还是市场？IMF近期的评估称，西班牙约70%的银行财务状况基本健康。但直到两三周前，紧张兮兮的投资者还对这一评估视而不见，导致西班牙的所有银行股较上年同期大跌约40%。
本月早些时候，西班牙银行Bankia被部分资产国有化，西班牙政府要求所有银行增拨贷款损失准备金，增拨总额约300亿欧元。在这之后的一周里，投资者才真正开始对不同的银行股区别对待。
西班牙银行股中表现最好的是桑坦德银行(Santander)，10个交易日以来仅累计下跌了4%；表现最差的是Bankia，累计下跌了42%。
分析师们表示，市场终于开始在强者和弱者之间画上一条清晰的界线，将“三大行”——桑坦德银行、西班牙对外银行(BBVA)和La Caixa——与部分境况更差的储蓄银行(caja)区分开。储蓄银行通常由对现代银行业知之甚少的政客掌管。
咨询集团European Resolution Capital Partners的合伙人胡斯廷•亨克(Justin Jenk)表示：“规模较大的西班牙银行有国际业务，能获取更多的资源，特别是资金和资本。对这些银行而言，它们余下的有毒西班牙敞口相对来说算不上什么大问题。”该集团为西班牙政府机构、商业银行和投资者提供有关银行重组和资产处置计划的咨询服务。
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