吉迪恩•拉赫曼(Gideon Rachman)写道,一想到为欧洲外围国家纾困所需的庞大资金数目,他就有一种“奇怪的倒向奥地利学派”的感觉。在想到银行问题的时候,我也有同感。多德-弗兰克(Dodd-Frank)法案获得通过已有18个月,其拜占庭式繁复规则的四分之三仍未得到实施,同时,一个基础问题几乎没有取得任何进展:只要银行仍然“大到不能倒”,它们就会继续拿纳税人的钱去冒过度的风险。与此同时,这剂奥地利学派的“解毒药”却没有引起多少注意。如果你看不惯有政府撑腰的大到不能倒的银行巨头,那么,拥抱“小到可以倒”的对冲基金吧。
对现代金融的大部分批判都没有命中靶心。比方说,指望多德-弗兰克法案的大批执行者会让金融变得真正稳定是毫无意义的。金融是一个关于不确定未来的承诺体系;除非出现某种神奇的预测机器,否则监管不可能改变这一点。汇率有涨有跌;利率浮动不定;一些公司获得成功,一些则灰飞烟灭。一个好的金融体系能够吸收这些风险,而无需纳税人收拾残局。但风险将继续存在;金融公司仍然会破产。
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