八年前，国际清算银行(BIS)资深经济学家克劳迪奥•博里奥(Claudio Borio)与同事比尔•怀特(Bill White)合写了一篇论文。文章警告称：复杂信贷领域的种种出格行为，正在令世界金融体系走向失控。当时，那篇文章没有引起太多重视，许多资深政策制定者甚至嗤之以鼻。但如今，这篇文章显得如此富有远见卓识，甚至可以说，该文作者博里奥和怀特属于少数那几个在金融危机后名誉安然无损的经济学家。
考虑到这一点，看看博里奥刚刚发表的另一篇论文应该对投资者有所裨益。这篇论文没有讲证券化问题，也没有讲担保债务凭证(CDO)的问题，而是讲了一个更高层次的问题——央行。尽管我们现在还不知道文中的观点是不是同样会在未来得到证实，但那些结论也足够发人深省了。
博里奥认为，如今世界各国央行正在奋力挑战的是一个几乎不可能完成的任务：在这个后金融危机时代，尽管投资者和政界人士对各国央行寄予了越来越大的希望，但央行官员们自己却仿佛置身茫茫大海，找不到方向。或者，套用博里奥的比喻，我们可以这样说：他们在努力寻找一个指示正确的“罗盘”，引导自己走出这片波涛汹涌的陌生海域。
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