设想一下，有位美国购房者30年前贷了一笔30年期的常规抵押贷款(conventional mortgage)，这些年来一直在按部就班地还月供。举这个例子是为了说明，只有在金融方面极度无知的借款人，才不会在这些年中提前还贷或为这笔房贷进行再融资——现实中，借款人们这些年来很可能进行了若干次再融资。1981年10月，美国抵押贷款利率处在18.45%的峰值；而在上周，抵押贷款利率降至4%以下，达到历史最低水平。与30年前一笔抵押贷款的累计还款金额相比，今天完全相同的一笔抵押贷款的累计还款金额连前者的三分之一都不到。
这种灵活性在过去几十年里极大地提振了住房价格和消费者支出，正因为如此，进一步利用这一趋势才成为“扭转操作”(Operation Twist)的部分理论依据。但是，很少有人问过，如果利率下降的趋势停止或逆转，结果会怎样——尽管利率的触底回升是必然会发生的事情。
您已阅读51%（386字），剩余49%（370字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。