美国消费

“僵尸”消费者阻挡经济复苏

摩根士丹利亚洲非执行主席罗奇:全球金融危机之后,美国进入消费紧缩时代,决策者却在阻挠合理的经济调整,试图刺激消费者重新开始消费。这是在纵容鲁莽行为的死灰复燃。

全球经济正受到新一代“僵尸”(经济学意义上的活死人)的拖累。美国消费者已经步入一个空前紧缩开支阶段的初期。自2008年初以来的13个季度里,经通胀因素调整后的平均年化消费增长率仅为0.5%。在二战之后的岁月里,美国消费者的消费意愿还从未在这么长一段时间内如此虚弱。

“僵尸”症状已有一个重要的先例。这是“日本病”的一个症状,也是该国“失去的20年”中第一个10年的罪魁祸首。在政府的鼓励下,日本各银行不断为各行业濒临破产的企业提供信贷展期,推迟了重组和不可避免的破产。

随之而来的“僵尸横行”严重地削弱了日本生产力的增长。以政策推动银行发放贷款的救急措施,使破产的公司得以保留过多的员工和过剩的产能。但这使泡沫破裂后的日本丧失了极需的活力。

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