评级机构标准普尔(S&P's)发言人周一称，该机构在未来两年内“可能下调”其美国债务评级的几率为三分之一。股市随即应声跌逾1.5%，但重要的是，美元并未因此走软，美国国债收益率也没有上升。出现这种异常走势的原因十分简单：市场之所以认为标普此举颇为重要，并非因为它表明了某些经济新动向，而是由于它在华盛顿可能造成的政治影响。
那么到底是怎么回事？按理说，主权债务评级遭到下调，意味着一国政府的财政状况变得不稳定。这表明国内物价上涨的可能性也有所加大，同时名义汇率的远期价值有可能降低——债权人有可能无法以先前预想的形式、在预计的时间拿回自己的钱。
如果情况真如上所述，那么股市的涨跌皆有可能：经济混乱会导致未来收益缩水，但股票同时也是一种有效的通胀对冲手段。但无论如何，美元肯定应该贬值，而美国国债的名义收益率也应上升。但事实并非如此。
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