猜中了前头,可是猜不着这结局。
对于货币政策来说,市场往往是猜得中结果,却猜不中方式。加息不是问题,问题是加息的时机。3月下旬,中国人民银行副行长易纲在香港曾经说:“相对全球的利率水平,我个人认为中国目前的利率‘很舒服’。太高了会吸引热钱”。在内地长期负利率大背景下,这一番言论引来各方争议,但话音未落,加息骤然而至。
4月5日晚间,中国人民银行决定,自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。此后,一年期存款与贷款利率分别上升至3.25%和6.31%。
为什么会加息?当前显然处于加息与不加息皆可的模糊地带。经济放缓的潜在可能与通货膨胀的矛盾信号,从对于企业景气最为重要的指标PMI(制造业采购经理指数)中就可见一斑。
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