新年伊始，我不知道此时是否该重新审视自己从2008年第四季度以来的观点——即市场总体看涨。面对人们对前景越来越普遍存在的一些担忧，我开始问自己，是否该收敛乐观的看法？
简短而言，无论是过去还是现在，答案都是否定的。中国股市的估值并未明显高于其长期趋势水平，投资者行为也不像市场见顶时那样激进。流入股市的资金并不过量，许多投资者继续攀爬“忧虑之墙”(wall of worry)——这正是牛市的典型特征。
我在中国生活了将近一年，对投资中国的理由深信不疑，这影响到了我的观点。中国并不只是寻常的新兴市场。它是在亚洲占据主导地位的经济体，也是世界上最重要的两个国家之一。这将持续对投资者产生重大影响。
从上周开始，中国进入了兔年。对于中国而言，这是关键的一年。它将决定这个全球第一人口大国能否成功地在持续增长与遏制通胀之间实现平衡。今年3月，我们将看到中国“十二五规划”的全部细节——而明年中国共产党新一任总书记将会上台。这种政治换届让我相信，今年中国政府将避免出台任何过于突然的举措。
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