欧元的设计者在设计这种货币的时候，就知道它尚不完善。欧元有一个共同的央行，但没有共同的财政部——鉴于《马斯特里赫特条约》(Maastricht Treaty)的本意是在不缔结政治联盟的条件下，创建一个货币联盟，这种情况是不可避免的。然而，各国政府当时自信地认为，如果欧元陷入危机，他们将有能力克服。毕竟，欧盟(EU)就是这样创造出来的：每次走一步，同时完全清楚要采取额外的步骤。
然而，事后来看，我们可以发现欧元设计者当初没有意识到的一些其它缺陷。这种本意是促进趋同的货币，却导致了分化。这是因为，设计者并未意识到，不仅公共部门会出现失衡，私人部门也会出现。
欧元问世后，商业银行可在欧洲央行(ECB)的贴现窗口，为自己所持有的政府债券进行再融资，而监管者认为这些债券是无风险的。这使得各国间的利差缩小，进而推动了较弱经济体的房地产繁荣，削弱了它们的竞争力。与此同时，受到统一后副作用影响的德国，不得不勒紧裤带。工会同意在工资与工作条件上做出让步，以换取工作保障。而分化由此出现。但银行继续大量买入较弱国家的政府债券，一边从仍然存在的微小利差中牟利。
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