汇率战争

分析:干预汇市多败俱伤

尽管近几周来,有关全球汇率战争的议论不绝于耳,但各国央行在遏制本币兑美元汇率的升势方面,却无甚建树。

尽管近几周来,有关全球汇率战争的议论不绝于耳,但各国央行在遏制本币兑美元汇率的升势方面,却无甚建树——美元汇率持续走低。

外汇市场上最重要的主题仍是美元疲软,因为投资者在等待美联储(Fed)于下月举行的政策会议上,出台进一步的定量宽松举措。

美元的大跌——自9月初以来,在贸易加权的基础上,美元汇率已跌逾6%——已促使亚洲新兴市场央行加大干预力度,阻止本币对美元升值,以保护出口企业。据IFR Markets估计,在9月27日至10月11日期间,韩国、马来西亚、印尼、泰国和台湾等国家和地区的央行,总计买进了287.4亿美元。

纽约梅隆银行(BNY Mellon)的西蒙•德里克(Simon Derrick)估计,这些央行的干预规模,意味着近几周内,它们的外汇储备积累速度达到了正常水平的2到6倍。尽管如此,自9月初以来,韩元兑美元汇率仍攀升5.7%,马来西亚林吉特汇率上涨了1.3%,泰铢则上涨了4.3%。与此同,自9月初以来,中国已允许人民币兑美元升值2%。

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