中国5月份经济数据出炉，多数指标显示中国经济依然保持快速增长，但通胀上升和增长减速的双重隐忧并存。最受关注的物价指标CPI同比涨幅突破3%。居民储蓄负利率的现实，势必带来利率上行的压力。工业增加值、固定资产投资增速虽然都保持了两位数的高增速，但比1季度出现了快速回落的态势。如果这种趋势延续下去，中国经济会不会出现通胀上升而增长放缓的滞胀局面？
受年初以来房地产和信贷调控的影响，中国经济增长的确出现了减速的迹象。2009年房地产市场的火爆，对工业部门的扩张拉动显著。在政府大力度调控的背景下，2010年中国房价涨幅明显回落，表现为新开工项目减少，基建投资放缓，钢材等工业品需求下降，价格疲软。随着房地产投资下降后，对上游行业的紧缩效应逐步显现，难免会波及实体经济增长。
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