“公共基金没有……理由保护和支持本质上属于自营交易和投机行为的活动。”上周末,美联储(Fed)前主席保罗•沃尔克(Paul Volcker)——所谓的“沃克尔规则”(Volcker Rule)的发起者——的这番言论,得到了至少5位前财长的支持。大家一致认为,纳税人不应成为投机活动的后盾。但区分投机活动并非易事:银行做的几乎每一件事都算得上赌博。
比方说,政府担保存款是否应该用来满足花旗(Citi)在亚洲毫无章法地扩张的愿望?的确,眼下亚洲是热门之地,但在(譬如说)中国赚钱几乎就是投机的代名词。灾难性的国际扩张案例比比皆是:澳大利亚的银行进入英国;欧洲投行涉足华尔街;日本银行几乎遍地开花。与这些灾难相比,自营交易造成的损失简直就是小儿科。
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