创纪录的低利率及各国央行注入经济体的大量资金,已转化为各金融市场资产价值飙升,加大了形成新投机泡沫的可能性。
瑞穗证券(Mizuho Securities)首席经济学家斯蒂芬•里基乌托(Steven Ricchiuto)表示:“我们看到,所有这些来自央行的流动性,并未导致消费价格通胀,而是造成了资产价格通胀。众所周知,在这种情况下,投资者通常都不会有好结局。”
自今年3月风险底部得到确认以来,股市已急剧上扬,其目前的水平反映出,投资者预计全球经济将出现一轮强劲而持久的复苏。
大宗商品价格也自3月份的低点大幅反弹,与此同时,信贷利差在今年大部分时间也呈现良性发展,尽管美国和欧洲的新债发行达到了创纪录的水平。
不过,这种风险偏好的增强伴随着政府债券收益率的低企,后者计入的因素包括央行设定的官方利率将长期处于低位,以及通胀水平在2010年可能会下降。
与此同时,伴随着金价持续上涨——上周已突破每盎司1000美元大关,美元贸易加权汇率已降至一年来最低水平。
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