此次金融危机的持续时间、严重程度及其对实体经济的影响，令我们百思不解。这场危机可能与大萧条(Great Depression)存在相似之处，这一点也令我们感到困惑。但与此同时，我们确信自己已经汲取了大萧条的经验教训。我们认为，我们能够避免上世纪30年代“去全球化”灾难的重演。
问题是，大萧条留给我们的经验教训不止一个。如果我们把它们合在一起，就会引起困惑。特别是在美国，人们常把大萧条与1929年的股市崩盘混为一谈。对于此类“崩盘”，经济学家有两项简单的宏观经济对策。第一项是约翰•梅纳德•凯恩斯(John Maynard Keynes)上世纪30年代传授的经验：在私人需求“崩盘”之时，有必要增加公共部门需求，或采取积极财政政策。
第二项是由米尔顿•弗里德曼(Milton Friedman)和安娜•施瓦茨(Anna Schwartz)等人首先于上世纪60年代得出的教训。在他们看来，大萧条是1929年后美联储(Fed)政策失误的结果。美联储大规模收紧货币政策，是那场衰退如此严重的原因。今后，各央行应在此类情况下致力于提供额外的流动性。
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