高盛(Goldman Sachs)首席经济学家吉姆•奥尼尔(Jim O'Neill)最近一直在调查美国银行客户对于通胀的担忧。
调查结果引人注目。90%接受调查的公司表示感到担心。但担心通胀和担忧通缩的公司数量大致相等,几乎没有人持中立态度。
欢迎来到投资者2009年展望的迷宫。就在3年前,当全球大型投行做出通胀预测时,如果它们的预测值相差半个百分点,经济学家们还会激动不已。
因为在当时,在(不幸地)被称为“大缓和”(Great Moderation)的时期,多数投资者认为,金融界是一个相当稳定、可以预测的领域。
情况再也不是这样了。如果看一下目前的通胀预测,你会发现,整体数据看上去并不是太令人震惊。例如,JP摩根(JPMorgan)刚刚调查了1800名投资者(见右),他们对2010年底以前美国、欧元区和英国的通胀预期中值为1%至1.5%。然而,在这些表面上令人放心的“中值”数据背后,隐藏着强烈的不安全感和学术争议。在几家大型投行,宏观经济团队与其固定收益部门产生了冲突,因为双方的价格预期惊人地不同。投资和企业界的观点通常同样呈现两级分化。“不确定性真实存在,”奥尼尔表示。“人们似乎比我以前所看到过的任何时候都更没有信心。”
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