阿里进入我的研究和观察视野源于阿里在2014年美国纽交所上市不久，我带领我的团队完成的阿里合伙人制度的案例研究。在这篇后来发表在《中国工业经济》的案例研究中，我们的主要观点是，没有直接发行AB股的阿里通过推出合伙人制度在大股东背书下变相实现了“同股不同权”，完成了阿里合伙人与主要股东软银和雅虎之间从“短期雇佣合约”向“长期合伙合约”的转变，成为公司治理实践的重要制度创新。
这是学术界围绕阿里合伙人制度开展的第一个案例研究。从此，阿里和很多其他重要企业一样，进入我的研究视野，成为我长期观察的企业之一。从马云退休张勇接棒，到阿里“在香港以第二上市回归亚洲”和“二次上市”，无论是它的企业传承，还是资本市场行为，由于涉及公司治理的元素，都成为我十多年来撰写的经济评论文章的重要题材。阿里长期留给我的印象是，如同马云的花名“风清扬”一样，它是一位愤世嫉俗，特立独行，敢为天下先的“大侠”。
然而，在2022年年中阿里发生了一件让我颇感意外的事。那就是阿里在这一年居然迫于外部环境的压力发布了ESG（环境、社会责任和治理）报告。熟悉我的观点的读者也许知道，我是国内凤毛麟角的对ESG持质疑，甚至批评态度的学者之一。从很多年前呼吁“对ESG热现象冷思考”，到对其引发的“公司治理成本问题”的担心，到向公司治理理论和实务界报告公司治理的新动向：从ESG到反ESG。围绕阿里发布ESG报告这一事件，我在FT中文专栏的文章中评论道，“这究竟是走向卓远，还是步入平庸的开始”？出于对阿里的尊重和爱护，在这篇评论文章中我并没有点名。
完成ESG报告发布的阿里随后迎来了阿里上市以来极为不平静的2023年。2023年3月28日，阿里宣布“一拆六”；2023年9月10日，蔡崇信接替张勇，成为阿里新一届集团董事会主席，吴泳铭出任集团CEO；2023年11月，拼多多市值一度超过阿里。