经过焦灼的等待，美国证监会（SEC）在2024年1月10日发布公告，批准现货比特币交易所交易产品（exchange traded products，ETPs），一时间币圈人士奔走相告。有不少人认为这对于比特币及更广泛的数字货币资产来说，是一个“里程碑时刻”，并且把比特币现货ETP获批上市，解读为“比特币被承认为与股票一样，可以在交易所中进行投资交易的金融品种，无论是个人资金还是机构资金，都可以通过ETF这一间接的方式，更方便地进入加密数字货币投资领域”。并基于这一逻辑认为更多机构资金和普通投资者资金的参与，能够更有利于比特币价格的发现，能够起到平抑价格短期大幅起落的作用。
然而，笔者却有截然不同的判断。从多位诺贝尔经济学奖获得者，让•梯若，托马斯•萨金特，罗伯特•席勒等，到巴菲特和芒格等投资大师，以及欧洲央行行长拉加德，美国财政部长耶伦，都对比特币持负面意见，认为比特币等加密货币是没有任何基本价值的投机泡沫，是洗钱等非法交易的沃土；美国证监会2023年3月发文提示投资者关注比特币及其他加密资产的投机属性和巨大风险（myriad risks）；美国FDIC（商业银行监管机构）2023年2月发文提示商业银行需要注意与加密货币相关的流动性风险。而2023年银门银行和签名银行这两个加密货币银行，以及硅谷银行的倒闭都与加密货币的风险密切相关。
笔者在不久前曾发文，分析了比特币等加密货币一旦脱离了其基于区块链技术的应用场景，而变成在金融市场交易的商品后，就成为了没有任何基本价值的投机泡沫，即博大小的赌博游戏。基于比特币这种投机泡沫本质，参与交易者越多其风险就越大，暴涨暴跌的幅度会随着参与者的增加而增加，而不是象有些人认为的，引入机构投资者能够平抑比特币价格的大起大落。
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