德国经济

德国作为投资目的地正在丧失吸引力吗?

张冬方:对德国投资前景悲观的必须要承认,德国并非一无是处,看好德国未来的,也必定会认识到,眼下的形势很严峻。

在德国作为投资目的地是否还具有吸引力的问题上,目前存在两种相反的判断。

第一种判断认为,因为能源价格高企和专业人才短缺,德国作为制造业基地和投资目的地正在走下坡路。有足够多的论据可以支撑这一判断。经济研究所IW对在德直接投资情况进行了研究后发现,越来越多的资金从德国往外流失,这一趋势甚至可以追溯到疫情前。该研究对直接投资进行分析的重要原因在于,直接投资具有战略性和长期性属性,投资者不会在仅看到短期上的成功机会而做出投资决定。也就是说,投资者决定在某一国投资,其实投的就是投资目的国的未来前景,投的是信心。

研究对2013年到2022年期间流出德国的投资和流向德国的投资,以及两者之间的差异进行了对比,即对比了德企在外投资与外商在德直接投资在金额上的差异。2014年到2018年间,涌入德国的投资在增加,流出和流入差从870亿美元缩减为250亿美元。然而,从2019年开始,这一趋势开始逆转,越来越多的资金流出德国,流出和流入差在2022年达到了顶峰,净外流投资额为1320亿美元。在2022年46个OECD国家中,德国的净外流金额最高。而2021年时,德国的净外流金额排第三位,2019年时仅次于日本,居第二位。那么,资金到底流向了哪里?2022年,近70%的资金从德国外流至其他欧洲国家,14%则流向了亚洲,14%流向美洲大陆。在欧洲,2022年,最多的投资项目发生在法国,其次为英国,产生最多新就业岗位的为波兰,其次为法国。在德国国内,2022年,大部分投资来自美国,其次为卢森堡、中国和英国,而来自其他欧洲国家的投资则从去年的790亿欧元降至130亿欧元。带来最多就业岗位的也是美国企业,其次为中国投资者。研究得出结论,在德投资急剧流失已发出警报,德国在丧失作为投资目的地的吸引力。

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