美元指数在7月中骤然滑落至100的关键点位下方，多少让市场有些措手不及。市场仍然在等待美联储加息的最终局，与此同时，市场对于美国经济何时陷入衰退的判断，越来越显得信心不足；然而，美元指数却快速坠落。这似乎意味着，美国经济无论是否陷入“衰退”，都无法阻挡美元的弱势。从这个角度而言，一个自然的问题是，美元的弱势才刚开始吗？
在回答这个问题前，我们可以首先对美元的走势进行复盘。美元从去年第四季度以来就一直相对弱势，但其间经历过两次主要的反弹。
2022年11月至2023年1月底，美元指数经历了之前一波大牛市之后的第一波下跌。2022年大多数时间内，美元指数显得十分强势，背后的主要原因是美联储的连续加息。但到了2022年第四季度，市场对于美国经济在2023年陷入“衰退”的预期十分强烈，这导致了美元开始下跌。这一波下跌持续至2023年1月底，美元指数从之前最高的115一线跌至100左右的水平。
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