我最近休假，沿着位于英国南海岸、从温切斯特到比奇角的100英里南唐斯小道(South Downs Way)徒步旅行。我的计划是前4天每天走20英里，然后放轻松。带着梦想出发！
第三天太难熬了。我的速度太快，导致脚上起了水泡。由于只能蹒跚前进，我不得不放弃了徒步的最后一程。未来我会走完全程的——但是速度要谨慎一些。
也许并不意外的是，我一直在反省，有时我们如何让热情蒙蔽了双眼，看不到生活的现实。在投资领域，最近的一个例子就是人工智能(AI)。
人工智能已经如此火热，以至于任何在计划中提到它的首席执行官都可能看到自己公司股票迎来一波不小的上涨。这甚至比一两年前的“元宇宙”概念还要火——但也许这个词最好已经被遗忘了。
围绕人工智能的投资兴奋只是炒作和希望吗？它确实令人激动，但这对许多投资者而言不是新鲜事。这一领域的专业基金和交易所交易基金(ETF)已经存在了好几年——远早于ChatGPT的推出引发的近期热潮。我们这些对大数据感兴趣的人几年前就知道，这项技术将会进步，而且需要芯片处理能力。我们承认它的潜力——以及它的部分局限。
估值纪律
即使我们赞同人工智能是件大事，很多人会制造许多人工智能产品，但投资者仍需要努力找出哪些公司可能受益。也许更重要的是，它们的股票值得买入吗？这是有区别的。
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