作者阳歌，本文只代表作者本人观点。
对一家街角小餐厅来说，这个数字可能平平无奇，但餐厅运营商百胜中国(YUMC.US; 9987.HK)最新业绩报告里的利润率，却是暗藏惊喜。
具体来说，上周公布的三季度业绩显示，这家肯德基和必胜客餐厅的中国运营商录得了令人惊叹的餐厅利润率，创下了四年来的最高水平，让公司高管沉浸在骄傲和喜悦之中。该季度的利润率为18.8%，上年同期为12.2%——考虑到严苛的疫情防控措施造成的艰难营商环境，这样的成绩就更加令人印象深刻了。
利润率的话题也成了该公司季度分析师电话会议上的焦点，引发了大量相关提问。管理层解释说，虽然环境充满挑战，这种大幅改善是一系列因素构成的“完美风暴”的结果，稍后我们将详细说明这一点。这意味着该数字很可能在四季度降下来，因为有些因素是一次性的，而另外一些因素则会产生更长期的影响。
“我相信今天会有很多关于利润率的提问，”首席财务官杨家威在回答头几个利润率相关问题时若有所思地说。“显然，我们对第三季度的利润率表现非常满意……展望未来，我认为您可以期待一些(导致利润率大幅提高的)根本性改变继续存在，有些临时性的措施可能会逐渐消失。”
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