一个多世纪前，当美国钢铁公司(US Steel)发布美国首份企业年度报告时，这份报告值得称赞地只有短短40页，而且里面大部分是烟囱的照片。该公司2020年年报长达162页，不过以现代标准衡量，这个长度都算得上简洁了。
上市公司每个季度都会发布大量的财务和业务信息，但年报可谓企业财报中的“巨鲸”。标准普尔全球(S&P Global)的数据显示，现在企业年报的平均长度相当于一本240页的小说。
人们喜欢抱怨季报和年报现在成了语词杂拌，其内容主要是大量通常无用的报告要求和标准化的法律声明，然后夹杂着一大堆公关废话。怀疑论者抱怨说，过去一个世纪，核心会计数字在数量和质量上都没有发生有意义的变化。
的确，企业财报里的废话之多甚至会让一个记者脸红。但精明的投资者不应对这些报告嗤之以鼻，而是应该将这些公认啰嗦的文本信息视为一座潜在的金矿，最终可以用现代技术来开采它。
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