本文作者是宾夕法尼亚大学沃顿商学院(Wharton School of the University of Pennsylvania)金融学教授
去年5月油价跌至零时，几乎没有投资者想到通胀。但那些研究货币状况数据的人知道，一旦疫苗终结了这场疫情，史无前例的流动性堆积将推动经济繁荣和物价上涨。
货币数据令人震惊。去年3月至11月，广义货币供应量M2飙升24%。触目惊心的是，2020年货币供应量的飙升幅度超过我们有货币数据以来的一个半世纪中的任何其他年份。
世界其他许多地区的货币扩张也很强劲，但都不及美国那么显著。新的拜登(Biden)政府肯定还会提供更多财政刺激。
经济学中最古老的观点之一是，价格水平由货币供需决定。这一观点的简化表述被称为货币“数量论”(The Quantity Theory)。这种观点认为，通胀率等于货币数量增长率减去实际收入增长率——但更为复杂的解释将利率和通胀预期等其他变量考虑在内。
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