价值投资领域的混乱局面自然而然地在金融界引发了一场激烈辩论。这一投资策略目前正遭遇自托马斯•杰斐逊(Thomas Jefferson，见文首照片)去世以来的最糟糕表现。然而，其困境的深度和广度掩盖了一个事实，即它远非新冠时代市场环境的唯一受害者。
价值只是经济学家发现往往会带来高于平均水平长期回报的多个重要投资“因子”之一。这些因子本质上是根据一些界定特征对股票进行分类，比如规模、资产负债表的健康程度，或者（就价值而言）便宜程度。系统性地挖掘各种因子在由计算机和算法驱动的量化投资行业中处于核心地位，这一行业在过去20年获得了迅猛增长。
无可否认，价值缩水的严重性是极大的。然而，有趣的是有多少基于这些因子的策略目前还在苦苦挣扎。对于一些量化分析师来说，这足以让他们质疑自己的整个前提假设。
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