在上个月召开的全国人民代表大会上，中国公布了一项备受期待的财政刺激方案，以应对新型冠状病毒肺炎（COVID-19，即2019冠状病毒病）危机对这个世界第二大经济体造成的负面影响。
此次抗疫支出的资金将来自发行抗疫特别国债、主要用于基础设施建设的地方政府专项债以及扩大财政赤字，政府总计新增举债3.6万亿元（合5000亿美元），约为中国经济年产值的4%。
在中国国内的许多人看来，这种干预很像2008年金融危机后中国政府推出的4万亿元人民币刺激计划。该刺激计划被视作有关超宽松财政政策风险的一次惨痛教训，自那以后成为经济辩论中的主要话题。但是这种“刺激恐惧症”从何而来？
金融危机时的刺激计划旨在提振低迷的需求，它包括大规模公共基础设施投资、社会福利支出和农村发展。诚然，它给中国留下了多年后才会感受到的许多后遗症，比如地方政府债务攀升、房地产泡沫积聚和大批僵尸企业等。人们担心最新的大规模支出会引发新一轮由债务驱动的泡沫，这是可以理解的。
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