疫情经济不同于金融危机。中国今年第一季度GDP下滑6.8%，是改革开放以来最大的经济衰退。与中国相对照，美国的数据前两天刚出来，下滑4.8%。 这个数据看似比中国温和一些，但其实不然。美国第一季度经济受新冠影响只有三月份，头两个月基本是平安无事，因此这个数据实际上意味着三月份的经济下滑在15%以上（头两个月可能还有增长）。美国第二季度的GDP几乎没有悬念会进一步下滑，会更明显地体现出新冠疫情的损害威力。这种经济下滑的速度是百年一遇的，大大地超过了08年的金融危机，仅次于上个世纪三十年代的经济大萧条。美国的失业率数据也有类似的表现，在一个月之内从4%猛增到了14%，超过了08年的金融危机，也是仅次于大萧条时期的25%超高失业率。
和美国的失业率飙升的惨痛状态相比，中国的失业率在第一季度只上升了两个百分点。这种让人奇怪的结果很可能是中美劳工阶层构成的差异：新冠来临，从事白领工作的人可以回家远程办公，最先失业的大都是服务行业或制造业第一线的蓝领工人或服务员。美国百分之九十几的城市化率，失业了就只能待到城市的家中领救济金。而中国的绝大多数蓝领来自农村，春节都回了家乡，城市里没有了工作就干脆暂时不出来了，所以就统计不到失业数据里面去。
毫无疑问，在新冠疫情的影响下，2020年的全球经济是一片惨淡。
然而，我们要意识到新冠带来的疫情经济和08年的金融危机或上世纪的大萧条是完全不同的经济现象。金融危机和大萧条都属于结构性的经济失衡，在资产泡沫破裂后的集中表现，属于慢性病的恶化。新冠带来经济衰退是急病，来的快，去的也会比较快。更重要的是，慢性病要治好需要很长的时间，从某种意义上讲，世界经济实际到今天还没有走出08年的金融危机，因为底层的经济失衡并没有得到彻底解决；而疫情经济的复苏主要取决于医疗上的突破：一旦有效的疫苗或治疗方法被创造出来，经济会很快复苏，甚至有猛烈的反弹。人们最近非常担心的，是新冠对世界经济和政治架构的深远影响，比如产业链转移、中美关系恶化、全球治理重构、等等，实际深层的原因和新冠都没有关系。新冠起到的作用只是加速了世界已经开始的一些变化，因此是催化剂，而不是直接的动因。
为什么新冠会引起如此惨烈的经济衰退？
到目前为止，在全球范围内，新冠感染人数略超三百万，死亡人数略超二十万，是非常严重的疫情。但是和全球每年五千多万的死亡人数相比，新冠带来的生命损失目前只是一个零头。既然这样，那为什么新冠会引起全球经济如此猛烈的衰退？最重要的原因是我们看到的感染和死亡人数，是在所有国家牺牲经济、积极抗疫的情况下产生的。如果没有这些强有力的抗疫政策，世界所有的医疗体系都可能已经瘫痪，感染人数可以是十亿级以上，而死亡人数可以是千万级。所以，新冠是一个非常可怕的传染病，是一百年来唯一可以和1918年西班牙流感相比的流行病。而西班牙流感造成的全球死亡人数在五千万左右。