新型冠状病毒疫情对中国经济短期增长，特别是一季度增长，有较大拖累。对2020年全年中国经济增长拖累较为有限，仅0.2个百分点，预计全年增长约5.6%。
就行业表现而言，鉴于SARS的经验，新型冠状病毒疫情在短期将对消费、对包括交通运输、住宿餐饮、零售、旅游、金融、地产在内的第三产业带来明显冲击。值得注意的是，基于国内经济结构的变化及国内外政策影响，这次疫情对经济的短期拖累要大过SARS。
当然，我们也需要看到，经济中有部分行业可能会受到正面的提振，比如电子游戏（手游）、视频直播、线上教育、电子商务、VR（虚拟现实）技术、医疗保健、中医药材。一旦疫情得到控制，局势有所好转，之前被抑制的经济活动会出现修复。如疫情时期被中断的旅游、商务出行等，可能会集中在疫情控制后出现较明显的增加；被疫情延误的生产活动、恢复生产后可能加班加点。
对经济的短期拖累要大过SARS
衡量此次新冠状病毒疫情对经济的影响，最可比的案例是发生在2002-2003年的SARS。该疫情始发于2002年12月，大规模爆发在2003年二季度，2003年6月份后疫情逐步得到控制。疫情主要爆发于北京和中国香港，全球共有患病人数8069人、死亡774人。
2003年的SARS疫情，对经济数据的冲击主要体现在大规模爆发的2003年第二季度，市场普遍认为SARS对2003年第二季度的实际GDP增速的负面冲击在0.8个百分点左右。SARS疫情对2003年第三、四季度的影响并不大，SARS并未改变当时经济中长期运行规律。全年来看，SARS疫情对2003年的负面冲击在0.2个百分点左右。我们预期本次疫情也将主要冲击2020年一季度，这次疫情的高峰期。
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