中国科技公司的估值似乎正在回归常识。长时间的中美贸易冲突以及对中国国内经济的担忧，压低了中国本土初创企业的估值，这对投资者来说是个好消息。
这是自去年初以来出现的重大转变。那时，初创企业的融资使其估值达到前几轮融资所达估值的数倍，参投的投资者则乐于开出更大的支票，将资金全部投入，然后再筹集比上一轮融资更多的新资金。
那时，成立于2017年、持有近1000亿美元资产的软银(SoftBank)愿景基金(Vision Fund)，向初创企业注入了大量资金，推高了估值。2018年，红杉资本(Sequoia Capital)成立了一只80亿美元的全球增长基金。专注于对冲基金、私募股权和早期投资的投资公司——高瓴资本(Hillhouse Capital)为一只基金筹集了逾100亿美元，打破了KKR旗下一只专注亚洲私募股权投资的基金的募资纪录。
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