随着“爆雷”、“违约”等现象的增多，过去似乎是个空中概念的“风险”，越来越普遍地在市场中呈现。部分投资者认为，市场风险暴露的增加，是市场弊端发作和经济周期下行的结果，但笔者认为，风险是与生俱来的，金融危机后中国风险暴露增加是风险表露形式发生了变化，风险隐性转向风险显性化，而风险显性化正是市场发展趋向成熟的表现。
市场曾将2014年誉为中国债市的“信用风险元年”，这并不是说2014年开始中国信用市场上的风险将上升，而是指2014年起中国债权市场上的信用风险将逐渐得到显现，这意味着相关部门将朝打破刚兑的方向努力。“元年”称号，实质上是市场对监管机构等管理职能部门，对打破刚兑市场建设信号的回应。打破刚兑意味着债券市场上利率市场化建设取得进展，信用风险差异化自然将得以体现，市场表现就是风险显性化。
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