自从鲁迪格•多恩布什(Rudiger Dornbusch)和塞巴斯蒂安•爱德华兹(Sebastian Edwards)合著了《民粹主义的宏观经济学》(The Macroeconomics of Populism)这本开创性著作以来，已过去了近30年。他们当时的结论是，民粹主义领导人的经济政策典型地不负责任。这些政府纠结于纠正他们眼里的社会不公这个目标，挥霍财政，对预算纪律或他们有可能耗尽国家外汇的情况毫不在意。
正因为无视基本的经济逻辑，他们的政策实验难免以通胀、资本外逃、衰退和债务违约的某种组合糟糕收场。20世纪70年代萨尔瓦多•阿连德(Salvador Allende)治理下的智利，或20世纪80年代阿兰•加西亚(Alan García)治理下的秘鲁，都很好地诠释了这个故事。
如今的民粹主义的宏观经济学似乎有所不同。当然，也仍然有一些民粹主义领导人的政策或多或少遵循了20世纪70年代和80年代的剧本。唐纳德•特朗普(Donald Trump)可以被证明是其中之一，他在经济周期末段实行的财政扩张政策似乎没有经济理论基础；还有一些人认为，雷杰普•塔伊普•埃尔多安(Recep Tayyip Erdogan)可能是另一个例子。
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