对货币政策制定者和市场参与者来说,CPI同比增速达到3%可能是非常重要的一个点位。最近一次CPI同比超过3%是2013年11月,至今已有5年半,高通胀似乎离我们很遥远。然而,今年在非洲猪瘟疫情和油价低基数共同推动下,四季度CPI同比高点有较大概率突破3%。不过只是单月,并非整个季度,而且难以持续,通胀风险整体可控。
四季度CPI单月突破3%的关键原因之一在于非洲猪瘟可能使年内猪肉价格破新高。自去年8月辽宁沈阳首次发现非洲猪瘟以来,国内共发现非洲猪瘟疫情近130起,累计扑杀生猪达到102万头。在各级政府、全国上下畜牧医疗系统的努力下,疫情防控工作稳步推进,目前已有23个省份的疫情解除,在防范疫情快速扩散方面取得了积极成效。
但与此同时,也需要注意到,非洲猪瘟疫情对生猪存栏和猪肉价格冲击最为严重的时候,还远没有到来。生猪供给缺口压力下,今年四季度猪肉价格大概率将突破历史高点。
第一,地方政府有瞒报疫情的动力,实际情况或比统计的更为严峻。在现有的疫情防控制度下,若某地发生非洲猪瘟疫情,生猪扑杀后需要以1200元/头的标准补贴养殖户。地方政府如实上报疫情的动力不足,一是地方财政需要配套出一部分钱给养殖户,东、中、西部地区地方财政的出资比例分别为60%、40%和20%,部分地方政府本来就有财政压力,不愿意出这些钱。二是如果某地发现生猪疫情,当地农业等部门的领导可能会被处分。这两个因素使得地方政府可能瞒报疫情,实际情况比官方掌握的要严重得多。
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