美国总统特朗普宣称，与中国的摩擦是为了争取更公平的贸易条件，并表示过去数十年来不利的关税税率、国家支持与知识产权窃取已加快美国产业基础的空心化。但是，美国真正意图是不是不仅在于贸易，而是剑指中国的科技发展并遏制其崛起成为全球超级大国？
这股汹涌暗潮从特朗普积极与墨西哥谈判，但对中国采取强硬立场便可见一斑。《美国国家安全战略报告》将中国和俄罗斯称为是“修正主义力量”，正计划“挑战美国的力量、影响力和利益”。
区域股市表现低迷，亚洲投资者似乎认为美国与中国的贸易冲突在11月中期选举前不会达成协议。中美双边关系依然扑朔迷离，即便可能出现短暂休战，但贸易紧张局势仍会持续高企。随着美国民主共和两党日益支持对中国采取更加强硬的态度，我们应密切关注特朗普意在遏制中国发展的可能性，这将在未来几年对政策和金融市场产生深远的影响。
中国的政策调整
对于中国来说，美国收紧对华政策的时机不太有利。经历多年信贷快速增长后，中国已着手在整个经济领域努力遏制债务上升，并推进去杠杆以降低系统性风险。中国加强了对金融体系的监管，收紧影子银行，且银行也在核销更多的不良贷款。这些举措都已取得成效。自2016年初以来，中国的债务与GDP之比开始企稳。但目前美国步步进逼的贸易立场可能对此一进程构成威胁。
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