人民币近期的贬值暴露了世界第二大经济体内部的关键脆弱性，而此时它正面临与美国的贸易紧张不断升级的局势。人民币对美元汇率在6月创下史上最大单月跌幅，本周头两天继续下跌，周三有所恢复。虽然自6月初以来累计下跌3.4%还算不上崩盘，但这已经偏离了人民币一贯的形象，它经常被视为亚洲和其他新兴市场的“稳定之锚”。
当北京方面评估各种支撑人民币的选项时，它会发现自己在三个重要方面陷于两难处境。如果中国人民银行(PBoC)大力干预汇市，出售其美元储备，买入人民币，那么其外汇储备（在5月份达到3.11万亿美元）可能会很快“烧穿”3万亿美元心理大关。如果发生这种情况，可能会唤醒人们对2015年的记忆，当时资本外流形成了一股洪流。
您已阅读28%（308字），剩余72%（775字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。