当金融市场进入了更加动荡的时期，投资者和财富管理机构都需要更加努力才能获得回报。但我看到的证据表明，许多投资者远未做好准备。
近年来，金融市场对投资者一直很友善。这得益于美国经济持续增长、欧洲从政治和货币危机中复苏以及中国经济强劲扩张，再加上来自于世界各国央行的大力支持，全球股市（MSCI所有国家世界指数）自2013年初以来实现了每年12%以上的回报率。
投资者所面临的良好环境对财富管理行业也是有利的。根据凯捷咨询公司（Capgemini）的数据，自2012年底以来，全球高净值人士数量增长了38%。瑞银环球财富管理的资产管理规模，从2012年底1.6万亿瑞郎左右增加至2017年底 2.3万亿瑞郎。
但我们不能理所当然地预期这些强劲的有利因素会持续。经济周期正在成熟，美国、日本和英国的失业率正处于周期性低点。各国央行正在取消特别的货币政策支持；到今年底，它们将在总体上从全球经济中回收流动性，这是十年来的首次。此外，保护主义和各种其他地缘政治威胁也对全球经济增长构成风险。
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