2007年8月,我还是美林证券(Merrill Lynch)欧洲、中东和非洲部门负责人的时候,有一天市场违背了逻辑。股票价格上涨,而一些较高风险债券的价差也扩大了。股价上涨时,债务不应该变得更加昂贵。我的直觉告诉我,即将爆发危机,所以我对持仓进行了大幅调整。
我现在知道有一种被称为“网络效应”的现象,如果我当时知道有这种现象,就不必如此依赖自己的直觉了。由公司、投资者和资产类别构成的复杂蛛网中的活动,可以产生强大的预测效果。因此,数学家、医学博士丹•尼古劳(Dan Nicolau)和我近年在挖掘这种潜力。
眼下,市场分析师的研究对象是公司特定因素,以及宏观经济和政治因素。但是,直到不久以前,他们缺乏工具来分析所有这些因素如何相互作用,以及它们对未来市场走势的指引。
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