珍妮特•耶伦(Janet Yellen)已经完成了她作为美联储(Fed)主席的任期,此时的失业率比她就任时低得多、通胀保持较低水平且更接近目标、金融体系的资本状况更好且流动性更充足。人们还能对美联储主席有更多的要求吗?
耶伦的成功充分体现了她的判断力和缜密思维。但很重要的是,正如上世纪90年代的艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)一样,她很快意识到了经济的重大结构性变化并相应调整了政策,而不再遵循传统模型。格林斯潘察觉到的结构性变化是生产率增长加速,而耶伦发现的是“中性利率”(neutral rate of interest)下降。所谓中性利率,是指储蓄和投资达到平衡而且经济增长既没有大幅加速也没有大幅减速的利率水平。
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