海外并购

中企海外并购“存活率”引发担忧

“我曾见证一些客户在六个月时间里,态度从‘太好了,让我们找个中国买家’,转为对中国金主深感担忧。”

中国对境外资产创纪录的需求,在今年上半年支撑了多起跨境并购交易。然而,在多个集团最近在关键节点退出竞购谈判之后,人们对中国企业进一步推动并购交易活动的信心已经减弱。

根据来自汤森路透(Thomson Reuters)的数据,今年1月份到6月份,中国企业达成了1211亿美元的跨境并购交易,稳超2015年创下的全年对外并购交易额最高纪录——1115亿美元。

这轮由部分中国最大国企和民企掀起的收购狂潮,与2013年以来全球并购活动最疲软的上半年形成了鲜明对比。出于市场对美国总统选举和英国脱欧公投前的政治不稳定性的回应,北美和欧洲的并购活动出现了下滑。

在这六个月期间,全球跨境并购交易总规模为5806亿美元,同比下滑约4%。而在全球每个主要地区的交易规模下跌之际,总部驻中国的企业开展的并购交易占了所有跨境并购活动的21%。

2015年同一时期内,美国和欧洲总的并购交易规模分别下降了27%和18%。而即使是来自中国买家的狂热需求,也不足以提升亚洲的跨境交易活动规模,该地区的并购交易总规模下跌了27%。

德意志银行(Deutsche Bank)亚太区并购业务主管马约兰•埃拉林加姆(Mayooran Elalingam)表示:“中国企业对境外资产的收购欲保持坚挺,它也是2016年全球并购活动的少数亮点之一。”

埃拉林加姆指出,对高科技的需求、人民币的疲软以及中国国内经济增长放缓,都是今年上半年促使中国企业寻找境外资产的原因。

由于多笔大规模交易的达成(比如今年2月海航集团(HNA Group)对美国电子产品分销商英迈(Ingram Micro)60亿美元的收购交易),这段时期内中国集团以高科技企业为目标的并购交易价值达到260亿美元,远远超过2015年全年的95亿美元并购开支。

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