美国开国先贤之一本杰明•富兰克林(Benjamin Franklin)曾写道：“在这个世界上，除了死亡和税收以外，没有什么可以说是确定无疑的。”人们或许可以在上述两样东西之外，再加一个同样不可避免的事物：信贷周期。
当时势艰难时，那些只在资金容易获得时被允许获得贷款的人们，也许会在他们的贷款上发生违约。几百年来，这一规则已导致众多银行陷入困境。如今，它已开始打击金融科技（简称fintech），即金融与高科技的混合，按说应该比银行更聪明、效率更高。
然而，雷诺•拉普朗什(Renaud Laplanche)周一辞去美国在线贷款平台Lending Club首席执行官时，看起来情况并非如此。如今，市场贷款（该行业前称P2P贷款）似乎比银行业更脆弱。随着贷款违约增加带来麻烦的第一个迹象出现，该行业近期变得依赖的对冲基金迅速退场。
不良贷款就是不良贷款——无论你如何掩饰它们、对它们的拨备有多么不充分、将它们魔术般地包装成信用衍生品、或者试图忽视它们。即使你拒绝背负债务，而是将它们出售给其他人（这种“金融创新”按说会让平台放贷方安全），也不是解决问题的万灵药。从某些方面来说，账面上没有贷款和存款只会令事情更糟糕。
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